ความรับผิดชอบต่อลูกค้า ของ Z.Com และระเบิดเวลาหุ้นไทย… เปิดโผหุ้นมาร์จิ้น 29 อันดับแรกท้้งระบบ!!! 

ความเดิมครั้งก่อน

ประวัติ Z.com โบรกเกอร์ไทยสัญชาติญี่ปุ่น

•  Z.com คือ หนึ่งในโบรกเกอร์ไทย หมายเลข 10 ที่มี จีเอ็มโอ ไฟแนนซ์เชียล โฮลดิ้งส์ อิ้งค์ กลุ่มทุนญี่ปุ่นถือหุ้นใหญ่ ซึ่งกลุ่มทุนนี้แว่วมาว่าเป็นกลุ่มทุนอิทธิพลน่าสะพรึงกลัวสูง
•  Z.com เริ่มกิจการ เมื่อวันที่ 28 พฤศจิกายน พ.ศ.2559 และมีทุนจดทะเบียน 2.88 พันล้านบาท มุ่งเน้นการปล่อยมาร์จิ้นหุ้น หรือเงินกู้ที่มีหุ้นค้ำ โดยพอร์ทลูกหนี้ปัจจุบันคาดว่ามูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านบาท
•  Z.com ปัจจุบัน ขาดทุนบักโกรก กว่า 518 ล้านบาทในปี 2565 และขาดทุน 726 ล้านบาทในปี 2566 สรุปขาดทุนสะสมรวมกันกว่า 1.163 พันล้านบาทตั้งแต่เปิดกิจการ โดยจากที่ประเมินเราคาดว่าน่าจะขาดทุนหนักจาก การ force sell หุ้น OTO และหุ้น More ของเฮียม๊อ
• การขาดทุนหนักล่าสุด Z.com ภายใต้การบริหารของ CEO นายประกฤต ธัญวลัย หรือ “เต้ย” หนึ่งในกรรมการ ASCO หรือ สมาคมบริษัทหลักทรัพย์ ก็แว่วๆว่าทุนญี่ปุ่นยื่นคำขาด อยากปิดกิจการและ cut loss ความเสียหาย อย่างไรก็ตามหลังจากสัปดาห์ก่อน Z.com ล่าสุดได้ยืนยันว่ายังไม่ปิด (นะจ๊ะ)

ความคืบหน้าล่าสุด

• ต่อมาเมื่อวันที่ 27 พ.ค. 2567 ภายหลังสื่อเริ่มประโคมข่าวว่า บล. Z.Com จะปิดกิจการ… Z.Com ก็ออก Press ชี้แจง ว่ายังดำเนินธุรกิจต่อ
• ล่าสุด ถัดมาอีก 10 วันหลังคำแถลง พอมาวันศุกร์ที่ 7 มิ.ย. 2567 Z.com โผล่ออกโรงประกาศบังคับ ลูกค้าปิด Port บัญชีมาร์จิ้น พร้อมเรียกหนี้คืนภายใน 20 ธันวาคม 2567 

ทุนญี่ปุ่น กับความความจริงใจ

• จากเหตุการณ์ทั้งหมด เสมือน Z.Com กำลังเล่นขายของกับพี่น้องประชาชนคนไทยที่ไว้ใจในบริษัทซึ่งมีผู้ถือหุ้นเป็นทุนญี่ปุ่น แต่ทว่าจากลำดับเรื่องราวและความชี้แจงของ Z.Com ก็แสดงว่า บริษัทก็เสมือน ว่าแก้ต่างไปวันๆ… วันที่ 27 พ.ค. 2567 บอกอย่าง 10 วันต่อมาพูดอย่าง
• การทำธุรกิจ ต้องมีคุณธรรม มีจริยธรรม มีความจริงใจต่อลูกค้า … ไม่ว่าคุณจะทำธุรกิจใด ในประเทศใดก็ตาม… ซึ่ง “ทุนญี่ปุ่น” ขึ้นชื่อว่าซื่อตรง กว่าหลายชาติในโลก แต่ Z.Com แหกโผ
• แน่นอนว่าสิทธิ์ทางกฏหมายเป็นของ Z.Com ในการเรียกคืนหนี้และปิดการให้บริการ แม้ก่อนนั้น โม้หนักหนาว่ามีญี่ปุ่นหนุน และบริษัทเคยจะเข้าตลาดหุ้น… แต่วันดีคืนดี จะเรียกหนี้คืนทันที ไม่ให้เวลาลูกค้าปรับตัว ก็ทำกันแบบดื้อๆ
• พูดให้เห็นภาพ… ลองคิดดู หากธนาคารพาณิชย์ไทยเจ้าหนึ่ง บอกว่าจะปิดพรุ่งนี้ จะหยุดให้บริการสินเชื่อและเรียกหนี้คืนหมด ระบบเศรษฐกิจจะพังขนาดไหน?
• แม้ตลาดหุ้นไทย ไม่ใช่ตลาดหุ้นญี่ปุ่น แต่การมาหากินในไทยก็ใช่ว่า วันนี้อยากทำ พรุ่งนี้โกรธ ผู้บริหารคนไทยและอยากปิด ก็ปิด ไม่คำนึงถึง Collateral Damage ของนักลงทุน… ลูกค้า… และผลกระทบทางเศรษฐกิจ
• ส่วนด้านผู้คุมกฏไทยก็เกินบรรยาย ทั้ง ตลท. ทั้ง กลต. และ ธปท. ก็ปล่อยปละละเลย จน Z.com ทำธุรกรรมเลยเถิด จากการให้ Margin เล่นหุ้น ไปสู่ Equity Financing เจ้าของบริษัทจดทะเบียนไทย (ซึ่งขัดนโยบายสนับสนุนของ ธปท.)
• กลต. เค้าให้ license มาปล่อยเงินให้ลูกค้าเล่นหุ้น ไม่ใช่ให้เจ้าของเอาหุ้นมาค้ำ … ผู้บริหาร Z.com ไม่เคยรู้หรอ
• ส่วนความเสียหายของ Z.com จนกำไรขาดทุนไป 1.2 พันล้านบาท ใน 2 ปี ก็เพราะไปปล่อยกู้หุ้นศักยภาพต่ำเช่น More และ OTO ในอัตรา 50% 
•  ส่วนจะโทษใคร ก็ต้องโทษตัวเอง… โทษแผนกประเมินความเสี่ยงตนเอง… โทษผู้บริหารตนเอง ไม่ใช่ทำแบบนี้กับลูกค้าตาดำๆ

การตอบโต้ของลูกค้า

•  จาก Port ลูกหนี้กว่าหมื่นล้านบาท… จำนวนลูกหนี้นับไม่ถ้วน กับการหยุด!! ให้บริการแบบกะทันหัน… ไม่แปลกหากลูกค้าหลายรายจ่อยื่นร้องเรียนต่อหน่วยงานที่เกี่ยวข้องมากมาย… ทั้งสำนักงานกรรมการคุ้มครองผู้บริโภค หรือ สคบ. … ทั้ง กลต. และ ธปท.
• ผู้บริโภคเหล่านี้ เพียงหวังว่า การให้เวลาประนีประนอมคงได้ข้อยุติ หาได้คิดชักดาบ ทุนญี่ปุ่นอย่างที่ครหาไม่

บทเรียนคนไทย… และหุ้นความเสี่ยง

•  จากบทเรียนนี้ จากเหตุการณ์นี้… คำถามสุด classic คือ Regulator ผู้มีอำนาจไทย (แต่ใช้ไม่เป็น) ทั้ง ธปท. ทั้ง กลต. ทั้ง ตลท. จะว่าไง… จะทำตัวเหมือนวัวหายล้อมคอก?? หรือ จะทำตัวดั่งวิญญูชนที่พึงปฏิบัติ คือ รู้หน้าที่… รู้คุณธรรม… กล้าดำเนินการตามหลักการของจริยธรรม หรือไม่?!?
•  อย่างไรก็ตาม… เหตุนี้ หาก Regulator ไทย ไม่ทำอะไร… นั่งดูตาปริบๆ… มีหุ้นอยู่ 29 ตัวที่อยู่ใน list หุ้นที่ถูกค้ำประกัน margin ในภาพรวมทั้งระบบเรียงตาม % หุ้นที่ถูกค้ำจำนวนมาก ไปหาน้อย เช่น หาก 30% แปลว่าหุ้น 30% ของบริษัทถูกค้ำประกันอยู่!!!
• ซึ่งหุ้นเหล่านี้ หากเจ้าของไม่มีเงินคืนหนี้ และหากถูก forcesell ลงมา อาจเกิดความเสียหายที่เกินจะบรรยาย floor floor floor… โดยข้อมูลนี้มาจาก กลต. หาได้เขียนขึ้นมาเอง (นะจ๊ะ)
                                     
• SCM 52.09%
• GPI  51.12%
• SAAM 49.98%
• TFG 47.27%
• YGG 46.37%
• SA 41.21%
• A5  40.63%
• KUN 38.30%
• NRF 38.20%
• GLORY 37.06%
• IP 32.95%
• JSP 31.72%
• SFLEX 30.96%
• BM 28.87%
• III 28.39%
• CGD 27.19%
• SBNEXT 27.02%
• UKEM 26.70%
• READY 25.08%
• FVC 24.48%
• DEMCO 24.46%
• APCS 24.00%
• WARRIX 23.91%
• SAMART 23.33%
• PJW 23.13%
• TRITN 21.89%
• BEYOND 21.44%
• SSP 20.71%
• NER 20.50%