"การบินไทย" ฉุดกำไร KTB คาดอาจตั้งสำรองเพิ่มหมื่นล้าน
บล.เคทีบี ประเมินกำไรแบงก์กรุงไทยปีนี้อาจลด 50% จากการตั้งสำรองกว่าหมื่นล้าน หากแบงก์ปล่อยกู้ให้"การบินไทย"จริง
บล.เคทีบี (ประเทศไทย) หรือ KTBST ระบุยังคงแนะนำ "ถือ" KTB และราคาเป้าหมายที่ 11.80 บาท อิง PBV ที่ 0.47x (-2SD below 10-yr average PBV) จากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา (22 พ.ค.) ยังคงมุมมองเป็นกลาง โดยผู้บริหารอยู่ระหว่างการปรับเป้าหมายทางการเงินใหม่เงินจากเดิมที่คาดว่า
1) สินเชื่อจะเติบโตได้ ( KTBSTคาด -2% YoY)
2) NIM ที่จะลดลงไม่มากเพราะมีเงินฝากต้นทุนสูงทยอยหมดอายุ (KTBSTคาด 3.08% ลดลง 16bps),
3) ประเด็นเรื่อง THAI ได้มีการจัดชั้นเข้าสู่ stage 2 ตาม TFRS9 แล้ว โดยตั้งสำรองฯเข้าไปใน management overlay
ทั้งนี้ KTBSTยังคงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2563 ไว้ที่ 2.2 หมื่นล้านบาท ลดลง -27% YoY ขณะที่มีแนวโน้มจะตั้งสำรองฯเพิ่มเติมอีกในปีนี้ จากลูกหนี้ในกลุ่มเกษตรฯที่มีโอกาสผิดนัดชำระหนี้สูงจากภัยแล้ง และกรณี worst case หาก KTB เป็นคนปล่อยกู้ THAI ทั้งจำนวนที่ 1.1 หมื่นล้านบาทและต้องตั้งสำรองทั้งหมด จะส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิในปีนี้ของ KTB ลดลงประมาณ -50% ราคาหุ้นมีการปรับตัวลดลง -15% เมื่อเทียบกับ SET ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา เพราะประเด็นเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลง และมีความเกี่ยวข้องในการเป็นเจ้าหนี้กับหุ้น THAI ที่จะเข้าสู่แผนฟื้นฟู
ขณะที่ปัจจุบันราคาหุ้นลงมาซื้อขายที่ระดับ 0.42x PBV ซึ่งต่ำกว่า -2SD below 10-yr average PBV และต่ำที่สุดในกลุ่มธนาคาร ดังนั้นเรายังคงแนะนำเพียง "ถือ"
ราคาหุ้น KTB เมื่อเวลา 11.13 น.วันนี้ ( 25 พ.ค. 63 ) ยืนระดับ 9.65 บาทลดลง -0.05 บาทหรือเปลี่ยนแปลง-0.52%