โบรกแนะ ANAN ขายสินทรัพย์เพิ่มสภาพคล่อง ใช้หนี้หุ้นกู้

กรณีบริษัท อนันดา ดีเวลลอปเม้นท์ จำกัด (มหาชน) หรือ ANAN แจ้ง ปิดสมุดทะเบียนหุ้นกู้ 5 รุ่น รวมมูลค่า 11,318.7 ล้านบาท แต่ไม่มีการแจงเหตุผล ประกอบด้วย

• 1.รุ่น ANAN247A มูลค่าคงค้าง 3,231.20 ล้านบาท ครบกำหนดชำระ 14 กรกฎาคม 2567
• 2.รุ่น ANAN251A มูลค่าคงค้าง 1,811.70 ล้านบาท ครบกำหนดชำระ 15 มกราคม 2568
• 3.รุ่น ANAN251B มูลค่าคงค้าง 1,176.60 ล้านบาท ครบกำหนดชำระ 15 มกราคม 2568
• 4.รุ่น ANAN256A มูลค่าคงค้าง 2,275.80 ล้านบาท ครบกำหนดชำระ 9 มิถุนายน 2568
• 5.รุ่น ANAN261A มูลค่าคงค้าง 2,823.40 ล้านบาท ครบกำหนดชำระ 15 มกราคม 2569

โบรกแนะ ANAN เร่งระดมเงินใช้หนี้

นายกิจพณ ไพรไพศาลกิจ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์และนักกลยุทธ์ บล. ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ANAN แจ้ง ปิดสมุดทะเบียนหุ้นกู้ 5 รุ่น แต่ไม่มีการแจงเหตุผล ส่วนตัวก็ยังหาเหตุผลไม่ได้ว่าเป็นเพราะอะไร และทำแบบนั้นไปทำไม ซึ่งหุ้นกู้ 1 ใน 5 ชุด ดังกล่าวกำลังจะถึงกำหนดชำระในวันที่ 14 กรกฎาคม 2567 มูลค่า 3,231.20 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่บริษัทจดทะเบียนส่วนมากจะมีการจัดเตรียมเงินชำระคืนและสภาพคล่องไว้ให้เพียงพอรองรับแล้ว

แต่ในกรณีของ ANAN หากเข้าไปดูที่ไส้ในของงบการเงินล่าสุดไตรมาส 1/2567 จะเห็นได้ว่าสินทรัพย์เงินสดและรายการเที่ยบเท่าเงินสดในมือที่ราว 736.48 ล้านบาท ซึ่งตัวเลขไม่ได้ให้ความสบายใจกับนักลงทุนเท่าไหร่นัก ไม่เพียงพอต่อการชำระหนี้ รวมึงการชำระคืนหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในเดือนหน้านี้ หมายความว่า ANAN ยังคงต้องหาเงินมาใส่เพิ่มอีกกว่า 1,500-2,000 ล้านบาท เพื่อให้เพียงพอ โดยมองว่าความเป็นไปได้ตอนนี้ คือ แปลงสินทรัพย์ให้เป็นกระแสเงินสด

ทางรอดตอนนี้ คือ การระดมทุนเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ที่เห็นโอกาสขณะนี้คือการเร่งระบายสินค้าคงเหลือ ที่ ณ สิ้นไตรมาส 1/2567 มีอยู่ที่ 16,693.41 ล้านบาท แต่ต้องยอมรับว่าการเร่งระบายสินค้าคงคลังออกอาจไม่ได้ราคาที่ดีนัก หรือการดึงเอาเงินลงทุนระยะยาวออกมาหมุนใช้ก่อน แต่อาจไม่ได้รวดเร็วทันใจและต้องใช้เวลา อาจไม่ทันกำหนดการชำระหุ้นกู้ที่กำลังจะใกล้ครบกำหนด หรืออีกทางหนึ่งคือการเอาสินทรัพย์มาเป็นหลักประกันในการกู้ยืมเงินใหม่เพื่อรีไฟแนนซ์

อย่างไรก็ดี ก่อนหน้านี้ทางผู้บริหารของ ANAN ได้ยืนยันว่าเตรียมเงินสดไว้สำรองจ่ายค่าหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในเดือนก.ค.2567 ไว้เรียบร้อยแล้ว แต่ด้วยความไม่แน่ไม่นอนยังมีอยู่ จากนี้คงต้องรอดูต่อไปว่าทาง ANAN จะออกมาชี้แจงการปิดสมุดทะเบียนของ ANAN มีวัตถุประสงค์อะไรกันแน่

ANAN ไตรมาส 1 กำไรเฉียด 200 ล้าน

"ฐานเศรษฐกิจ" ตรวจสอบข้อมูลงบการเงิน พบว่า ผลการดำเนินงานประจำไตรมาส 1/2567 (ม.ค.-มี.ค.67) บริษัทมีรายได้รวมอยู่ที่ 2,105.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 188% หรือราว 1,374.8 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันในปีก่อนที่ทำได้ 731.1 ล้านบาท มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 198.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 474.9% หรือราว 251.5 ล้านบาทจากช่วงเดียวกันในปีก่อนที่ทำได้ -53.0 ล้านบาท

โดยมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) อยู่ที่ 436.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 188.82 ล้านบาท หรือราว 76.14% จากช่วงเดียวกันในปีก่อนที่ 247.97 ล้านบาท

งบการเงิน ANAN เบกหนี้กว่า 2 หมื่นล้าน

ทั้งนี้ ในไตรมาส 1/2567 ANAN มีหนี้สินรวมอยู่ที่ 20,509.00 ล้านบาท แบ่งออกเป็น เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืม 2,236.43 ล้านบาท เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ 1,387.80 ล้านบาท หนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนี่งปี 7,779.43 ล้านบาท รวมหนี้สินหมุนเวียน 13,881.54 ล้านบาท ประกอบด้วย

เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 2,236.4 ล้านบาท หุ้นกู้ระยะยาวส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 6,207.5 ล้านบาท ส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 1,571.9 ล้านบาท และหนี้สินหมุนเวียนอื่น 3,865.7 ล้านบาท 

ส่วนหนี้สินไม่หมุนเวียนมีจำนวน 6,627.46 ล้านบาท ประกอบด้วย หุ้นกู้ระยะยาว -สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชะระภายในหนึ่งปี 5,075.3 ล้านบาท เงินหู้ยืมระยะยาว -สุทธิจากส่วนที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 1,055.3 ล้านบาท และหนี้สินทางการเงินไม่หมุนเวียนอื่น 496.8 ล้านบาท

ขณะที่ค่าใช้จ่ายทางการเงินในไตรมาส 1/2567 อยู่ที่ 134.3 ล้านบาท  โดยในเดือนมกราคม 2567 ทาง ANAN มีการจ่ายคืนหุ้นกู้จำนวน 3,825.3 ล้านบาท

ในส่วนของเงินสดสุทธิอยู่ที่ ณ สิ้นไตรมาส 1/2567 ของ ANAN อยู่ที่ -3,942.33 ล้านบาท ประกอบด้วย เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 557.07 ล้านบาท เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน 403.78 ล้านบาท และเงินสดสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงิน -4,903.18 ล้านบาท

ไตรมาส1 ANAN สินทรัพย์ลด 4.5 พันล้าน

ขณะที่รวมสินทรัพย์อยู่ที่ 32,470.5 ล้านบาท ลดลง 4,562.2 ล้านบาทหรือราว 12.3% จากณ สิ้นปี 2566 แบ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียน 19,849.4 ล้านบาท ลดลง 4,649.9 ล้านบาท หรือราว 19.0% จากสิ้นปี 2566 สาเหตุจากเงินสดและรายการเทียบเท่าลดลง จากการที่บริษัทชำระคืนหุ้นกู้ครบกำหนดไปเมื่อเดือนมกราคม 2567 จำนวน 3,825.3 ล้านบาท

ขณะที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 12,621.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 87.6 ล้านบาท หรือราว 0.7% จากสิ้นปี 2566 สาเหตุมาจากเงินลงทุนในการร่วมค้าเพิ่มขึ้น 75.1 ล้านบาท หรือราว 1.6% อย่างไรก็ดี ANAN มีอัตราส่วนสภาพคล่องที่ 1.43% ลดลงเมื่อเทียบช่วงเดียวกันกับปีก่อนที่ 1.57% และมีอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ยที่ 2.88% เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบช่วงเดียวกันในปีก่อนที่ 0.84%

โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 1.71% ลดลงเมื่อเทียบช่วงเดียวกันในปีก่อนที่ 2.21%อย่างไรก็ตาม ล่าสุด ทาง ANAN ได้แจ้งปิดสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้นกู้ จำนวน 5 รุ่น ไปเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน 2567 โดยไม่ระบุเหตุผล ซึ่งบริษํทจะทำการปิดสมุดทะเบียนในวันที่ 13 มิถุนายน 2567 และจัดประชุมผู้ถือหุ้นกู้ในวันที่ 27 มิถุนายน 2567 โดยหุ้นกู้ทั้ง 5 รุ่น มูลค่าคงค้างรวมกันกว่า 11,318.7 ล้านบาท