Excluding Dividend หรือ XD คือ เครื่องหมายที่แจ้งเตือนผู้ที่กำลังตัดสินใจลงทุนว่า ผู้ที่ซื้อหลักทรัพย์ที่ขึ้นเครื่องหมาย XD จะไม่ได้สิทธิรับเงินปันผลตามที่หุ้นตัวนั้นๆ ประกาศจ่ายตามวันที่กำหนดไว้ ดังนั้น หากนักลงทุนต้องการได้รับเงินปันผล ก็ควรซื้อก่อนที่หลักทรัพย์จะขึ้นเครื่องหมาย XD
แน่นอนว่านักลงทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์ต่างๆ ก็ต้องการผลตอบแทนจากการลงทุน ทั้งในรูปของเงินปันผล กำไรจากการขายหุ้น รวมทั้งต้องการสิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่มทุนที่จะนำมาซึ่งกำไรจากการขายหุ้นด้วย ดังนั้น ในการวิเคราะห์เพื่อที่จะทำการซื้อขายหุ้น นักลงทุนควรพิจารณาร่วมกับผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับต่างๆ ไว้ด้วย
แล้วหากว่านักลงทุนเข้าซื้อหุ้นที่ติดเครื่องหมาย XD ในวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XD จะมีสิทธิ์ได้รับเงินปันผลด้วยหรือไม่ ก็ตอบได้เลยว่า... "อด" และอาจทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ การขึ้นเครื่องหมาย XD จะกระทบต่อราคาหุ้น เนื่องจากราคาหุ้นก่อนวัน XD จะถูกรวมไว้ด้วยจำนวนเงินปันผลที่จะได้รับในอนาคตอันใกล้ไว้แล้ว พอหลังวันรับปันผล ราคาหุ้นก็จะปรับตัวลดลง
SYNTEC
TFMAMA
TTB
PRM
PSP
MC
สำหรับหุ้นที่มีการขึ้น XD ไปแล้วในช่วงเดือน ก.ย.67 และมีกำหนดจ่ายเงินปันผลในเดือนต.ค.นี้ ได้แก่
FM
MBK
SO
AF
JMART
การเข้าลงทุนในหุ้นก่อนวันขึ้นเครื่องหมาย XD อาจไม่ทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการได้รับเงินปันผลเสมอไป เนื่องจากหลังวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XD ราคาหุ้นมักจะมีราคาตกลงมาในจำนวนที่ใกล้เคียงกับเงินปันผลที่จ่าย ดังนั้น หากเป็นนักลงทุนระยะสั้น การได้รับเงินปันผล แต่กลับต้องขาดทุนจากการขายหุ้นในราคาต่ำ อาจไม่มีประโยชน์เลย
แต่หากเป็นนักลงทุนระยะยาว การซื้อหุ้นที่จ่ายเงินปันผลในอัตราที่สูง จะเป็นประโยชน์ในแง่ผลตอบแทนที่เป็นเงินสดที่จะได้รับในแต่ละปี ซึ่งหากบริษัทใดมีการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอในอัตราที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก หุ้นนั้นก็จะเป็นที่สนใจต่อนักลงทุนระยะยาว