ซุปเปอร์ดีล KTB-TTB ลุ้นควบรวมกิจการ ราคาหุ้นจับมือบวกคู่

จากกระแสข่าวการควบรวมกิจการระหว่าง ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB และ ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB ที่กำลังเป็นที่น่าจับตามองในขณะนี้ เพราะการควบรวมกิจการครั้งประวัติศาสตร์ไทยในวงการ “สถาบันการเงิน” เพื่อก้าวขึ้นเป็น “Super Bank” ที่แข็งแกร่งที่สุดในระบบการเงินไทย

ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) เผยมุมมองต่อ KTB - TTB ซุปเปอร์ดีล กลุ่มแบงค์ในครั้งนี้ว่า การควบรวมกิจการของ KTB และ TTB มีทั้งมุมที่เป็นบวกและลบ โดยหากเกิดขึ้นจริงก็อาจจะเป็นเหรียญ 2 ด้าน
ด้านบวก : ลดค่าใช้จ่าย fixed cost ที่ซ้ำซ้อน และขนาดสินทรัพย์ที่ใหญ่ขึ้น มี Economy of scales และ cost of fund เฉลี่ยลดลง
ด้านลบ : ช่วงแรกจะยังต้องจัดการค่าใช้จ่ายที่ซ้ำซ้อนก่อน ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลา 1-2 ปี และแนวโน้ม ROE ของ KTB (หากเป็นผู้ซื้อ TTB) จะลดลงจาก 9.6% มาที่ 9.2% (TTB มี ROE ต่ำกว่า) และต้องรอ Benefits บวกในระยะยาว

หากไม่เกิด กรณีนี้ น่าจะเป็นเพราะหากคิดแล้ว synergy ไม่มากเท่าเหมือนกรณี TMB รวมกับ TBANK (ลูกค้าคนละกลุ่ม) เพราะ KTB ปัจจุบัน ก็มีลูกค้ากระจายตัวอยู่แล้ว

แต่อย่างไรก็ตาม หากข่าวนี้เป็นจริง เรามองว่าเป็นกลาง ต่อ KTB (synergy ต้องรอระยะกลางถึงยาว) ส่วน TTB จะได้ sentiment บวกในระยะสั้น จากมุมมองตัวเลขการเงินที่จะดีขึ้นชัดกว่าหลังรวมฯ

ดีลควบรวมมีโอกาสเกิดขึ้นได้

ในขณะที่ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ประเด็นที่สื่อได้อ้างถึงวงการธนาคาร ที่พูดถึงดีลการควบรวมระหว่าง KTB กับ TTB เนื่องจากทั้ง 2 แห่งมีกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้นนั้น

มองว่ามีโอกาสเกิดขึ้นได้ เพราะมีแนวโน้มที่จะได้ประโยชน์ภาษีเหมือนตอนที่ TMB รวมกับ TBANK นอกจากนี้ TTB มีสินเชื่อเช่าซื้อ ซึ่ง KTB ยังไม่มีสินเชื่อกลุ่มนี้ ซึ่งเป็นการขยายประเภทสินเชื่อกลุ่มใหม่เพิ่ม, การลดค่าใช้จ่ายทับซ้อนลงได้ 

ฝ่ายวิจัยมองว่าโอกาสเกิดขึ้นจะเป็น KTB เข้าควบรวม TTB เนื่องจาก KTB มีมูลค่าสินทรัพย์ และมาร์เก็ตแคปมากกว่า TTB ประมาณ 3 เท่า อย่างไรก็ดี ขณะนี้อยู่ระหว่างการสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมกับทางธนาคาร 

KTB-TTB จูงมือราคาหุ้นบวกคู่

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น KTB ณ เวลา 11.28 น. อยู่ที่ระดับ 23.70 บาท เพิ่มขึ้น 0.20 บาท เหรือเปลี่ยนแปลง 0.85% จากปิดตลาดก่อนหน้า ในช่วงระหว่างเปิดทำการซื้อขายในภาคเช้านี้ราคาหุ้นแกว่งตัวในกรอบ 24.00-23.40 บาท โดยมีมูลค่าซื้อขายทั้งสิ้น 1,645.63 ล้านบาท 

ขณะที่ราคาหุ้น TTB ณ เวลา 11.28 น. อยู่ที่ระดับ 1.98 บาท เพิ่มขึ้น 0.06 บาท เหรือเปลี่ยนแปลง 3.13% จากปิดตลาดก่อนหน้า ในช่วงระหว่างเปิดทำการซื้อขายในภาคเช้านี้ราคาหุ้นแกว่งตัวในกรอบ 2.02-1.97 บาท โดยมีมูลค่าซื้อขายทั้งสิ้น 1,320.75 ล้านบาท