ค่าระวางเรือฟื้นตัว

ค่าระวางเรือฟื้นตัว คอลัมน์ LIBERATOR Commodity Stock Ideas โดย วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ 

ราคาน้ำมันดิบสัปดาห์ที่ผ่านมาปรับลดลงเฉลี่ยกว่า 4% โดยมีแรงกดดันจากความกังวลอุปสงศ์จากจีนที่อ่อนแอ สอดคล้องกับการที่ OPEC ปรับลดอุปสงศ์น้ำมันดิบโลกทั้งปีนี้ และปีหน้าลดลง รวมไปถึง IEA ก็มีความเห็นตรงกันกับ OPEC ในเรื่องความต้องการน้ำมันในช่วงถัดไปเช่นกัน ส่วนด้านส่วนต่างน้ำมันจากการกลั่นทั้ง ส่วนต่างน้ำมันก๊าซโซลีน, เบนซิน และน้ำมันเครื่องบิน ก็ปรับลดลงเช่นกัน สวนทางกับส่วนต่างปิโตรเคมีที่ขยับขึ้นทั้งสายอะโรเมติกส์ และโอเลฟินส์ ดังนั้นมีเห็นแรงเก็งกำไรกลุ่มปิโตรเคมีมากขึ้น

ส่วนด้านราคาสินค้าเกษตร สัปดาห์ที่ผ่านมาชะลอตัวลง ส่วนหนึ่งมาจากราคา Dollar Index ที่แข็งค่าเร็ว โดยราคายาง -5.7%w-w กดดันเพิ่มเติมจากการที่รัฐสภายุโรป ขยายระยะเวลาในการเริ่มใช้ EUDR ไปอีก 1 ปี ส่วนราคา CPO แม้อยู่ในระดับสูง แต่เริ่มเห็นสัญญาการย่อตัวในสัปดาหที่ผ่านมา ส่วนราคาเนื้อสัตว์ ทั้งหมูและไก่ยังทรงตัว ขณะที่ราคากุ้ง ปรับเพิ่มขึ้น +6.7%w-w เช่นเดียวกับ ราคาปลาแซลมอน ที่เริ่มฟื้นตัว ดังนั้นอาจต้องระวังกลุ่มที่ใช้เป็นต้นทุน

ด้านดัชนีค่าระวางเรือ สัปดาห์ที่ผ่านมาดีดขึ้นเด่น +19%w-w น่าสนใจมากขึ้น ส่วนดัชนี Shanghai Container Index กลับมาลดลง ดังนั้นอาจเพิ่มความระมัดระวังกลุ่มเรือตู้ (RCL) ขณะที่กลุ่มเรือเทกอง อาจมองเป็นจังหวะเก็งกำไรระยะสั้น (PSL)

หุ้นแนะนำ :

Commodity Pick : PSL ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (11.60 บาท)

• เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของค่าระวางเรือในเดือน พ.ย. หลัง ย่อตัวในช่วงเดือน ต.ค. คาดจะเป็นจิตวิทยาเชิงบวกมากขึ้นต่อกลุ่มเรือเทกอง
• ในช่วง 3Q24 มีการทำสัญญาซื้อเรือมือสอง 4 ลำ ซึ่งจะทำให้สิ้นไตรมาส 3 PSL จะมีกองเรือทั้งสิ้น 38 ลำ คาดจะทำงานเต็มไตรมาสในช่วง 4Q24 ส่งผลบวกต่อผลการดำเนินงาน ขณะที่ปัจจุบันราคาหุ้นยังซื้อขายต่ำกว่า Book Value