บล.กสิกรไทย ชี้ ทอท. อุ้ม "คิงเพาเวอร์" สูญ 1.3 แสนล้าน

จากกรณีที่บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ ทอท. (AOT) ได้แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(ตลท.) ครั้งล่าสุด ถึง มาตรการเยียวยา บริษัท คิงเพาเวอร์ ดิวตี้ฟรี จำกัด (KPD) และ บริษัท คิงเพาเวอร์ สุวรรณภูมิ จำกัด (KPS) จากผลกระทบโควิด-19 จากกรณีที่ คิงเพาเวอร์  ใน 3 ประเด็นหลัก ได้แก่ 1. การขยายช่วงเวลาการปรับปรุงและตกแต่ง 1 ปีไปจบในวันที่ 31 มีนาคม 2565 2. การเลื่อนวันเริ่มต้นและวันสิ้นสุดของช่วงการดำเนินงานไปเป็นวันที่ 1 เมษายน 2565 จนถึง 31 มีนาคม 2575 และ 3. การเปลี่ยนวิธีการคำนวณรายได้ขั้นต่ำ (MGT)

ล่าสุด เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม 2563 บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์ ระบุว่าบอร์ดบริหาร AOT อนุมัติเปลี่ยนวิธีการเก็บเงินการันตีขั้นต่ำจาก คิงพาวเวอร์ โดยจะอิงจากจำนวนผู้โดยสารในสนามบินสุวรรณภูมิในช่วงที่จำนวนผู้โดยสารยังต่ำกว่าประมาณการจำนวนผู้โดยสารที่ KPD ประเมินไว้ตอนเข้าร่วมประมูล ทาง บล.กสิกรไทย ไม่เห็นด้วยต่อเรื่องดังกล่าว รวมถึงมองว่าเเป็นประเด็นที่มีผลกระทบที่มีนัยสำคัญต่อคาดการณ์กำไรและราคาเป้าหมายของฝ่ายวิเคราะห์

โดยระบุว่าบอร์ดบริหาร AOT อนุมัติการเปลี่ยนวิธีการเก็บเงินการันตีขั้นต่ำจากคิงเพาเวอร์ โดยจะอิงจากจำนวนผู้โดยสารในสนามบินสุวรรณภูมิในช่วงที่จำนวนผู้โดยสารยังต่ำกว่าประมาณการที่ บริษัทคิงเพาเวอร์ ดิวตี้ฟรี (KPD) ประเมินไว้ตอนเข้าร่วมประมูล
อ่านข่าวที่เกี่ยวข้อง
ทอท.รื้อสัญญาใหม่ ต่อลมหายใจ ‘คิงเพาเวอร์’ ฝ่าโควิด
ทอท. เลื่อน 3 สัญญาสัมปทาน “คิงเพาเวอร์" 1 ปี
 เปิดไส้ใน“คิงเพาเวอร์”  ควัก 2.4 แสนล้านยึดสัมปทานสนามบิน
 สูตรสำเร็จ‘คิงเพาเวอร์’ ยึด4สนามบินนาน10ปี
‘คิงเพาเวอร์’ทุ่มสุดตัว ยืน1ดิวตี้ฟรีไทย ต่อยอดท็อปโลก
“คิงเพาเวอร์”ตอบรับนายกฯตู่ทุ่ม1.5พันล.ช่วยโควิด

"เราไม่เห็นด้วยกับ AOT ที่ให้ส่วนลดเงินการันตีขั้นต่ำ โดยไม่เรียกประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น เพราะคาดว่าผลกระทบต่อ AOT จากการให้ส่วนลดครั้งนี้ จะมากถึง 133,800 ล้านบาท จะฉุดให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 65 ลดลง 5.3% โดยคิดว่า AOT น่าจะหาวิธีที่ดีกว่านี้เพื่อชดเชยให้กับทางคิงเพาเวอร์จากผลกระทบการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19" บล.กสิกรไทยระบุ

จากผลกระทบจากการแพร่ระบาดของไวรัส บริษัท คิงเพาเวอร์ ดิวตี้ฟรี และบริษัทคิงเพาเวอร์ สุวรรณภูมิ ไม่สามารถติดต่อพันธมิตรการค้า เพื่อเตรียมความพร้อมในการเริ่มให้บริการ ดังนั้น AOT จึงขยายระยะเวลาในการพัฒนาและปรับปรุงพื้นที่ของดิวตี้ฟรี ตามที่ได้กำหนดไว้ในเฟส 1 ของสัญญาตั้งแต่ 28 ก.ย. 63 - 31 มี.ค. 65 ไม่ได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการ เนื่องจากบริษัทได้ผ่อนปรนไม่เก็บเงินการันตีขั้นต่ำในช่วงเวลาดังกล่าวอยู่แล้ว แต่การเปลี่ยนวิธีคำนวณเงินการันตีขั้นต่ำจะ ฉุดให้ประมาณการกำไรสุทธิในปี2565 ลดลง 5.3%

อีกทั้ง บล.กสิกรไทย ยังได้ลดน้ำหนักการลงทุนหุ้นบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือทอท. (AOT) ลงพรวดเดียวพลิกจาก"ซื้อ"เป็น "ขาย" และปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 70.50 บาทเหลือ 40.50 บาท หรือประมาณ 42.55% คาดผลกระทบจากการลดเงินการันตีขั้นต่ำมากถึง 133,800 ล้านบาท และให้ส่วนลดคะแนนบรรษัทภิบาล 20% (Corporate Governance-CG discount)

การที่ใส่ CG Discount (Corporate Governance-CG discount) ให้ AOT นั้นมองว่าครั้งนี้ไม่ใช่ครั้งแรกที่บริษัทให้ความช่วยเหลือ คิงเพาเวอร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า คิงเพาเวอร์ ไม่ได้ยึดถือสัญญาประมูลสัมปทาน โดยบล.กสิกรไทย จะถอด CG Discount ก็ต่อเมื่อคิงเพาเวอร์แสดงให้เห็นว่าทำตามข้อกำหนดตามที่ระบุไว้ในสัญญา