การบินไทยเปิดรายงาน IFA ประกอบการพิจารณาเจ้าหนี้แปลงหนี้เป็นทุน
การบินไทยเปิดเผยรายงานประเมินมูลค่ายุติธรรม โดยที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ เพื่อประกอบการพิจารณาเจ้าหนี้ในการใช้สิทธิแปลงหนี้เป็นทุนตามแผนฟื้นฟูกิจการ ในช่วงเดือนพฤศจิกายน 2567 นี้
วันนี้(วันที่ 11 ตุลาคม 2567) บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยรายงานประเมินมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) ของบริษัทฯ โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้เจ้าหนี้ของบริษัทฯ ได้รับทราบ และใช้เป็นข้อมูลประกอบการพิจารณาการใช้สิทธิแปลงหนี้เดิมเป็นทุนโดยสมัครใจและแปลงดอกเบี้ยใหม่ตั้งพักเป็นทุนโดยสมัครใจตามแผนฟื้นฟูกิจการ
โดยได้แต่งตั้งบริษัทแคปปิตอล แอ๊ดแวนเทจ จำกัด เป็นที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ (“IFA”) เพื่อจัดทำรายงานดังกล่าว ซึ่งตอกย้ำเจตนารมณ์และความมุ่งมั่นในการดำเนินการปรับโครงสร้างทุนของบริษัทฯ อย่างเป็นระบบ โปร่งใส โดยคำนึงถึงประโยชน์ต่อผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกฝ่ายเป็นสำคัญ
ผู้สนใจสามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้จากรายงานการประเมินมูลค่ายุติธรรมโดย IFA ซึ่งเปิดเผยบนเว็บไซต์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย คลิ๊ก และ เว็บไซต์ของการบินไทย คลิ๊ก
สรุปประเด็นจาก IFA Report การบินไทย
- IFA Report จัดเตรียมเพื่อให้ความเห็นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่ายุติธรรมของบริษัทฯ และเพื่อเป็นข้อมูลประกอบการพิจารณาใช้สิทธิแปลงหนี้เดิมเป็นทุนเพิ่มเติม (Voluntary Conversion) และการใช้สิทธิแปลงหนี้ดอกเบี้ยตั้งพักของเจ้าหนี้
- IFA พิจารณามูลค่ายุติธรมด้วยวิธีการต่างๆ จำนวน 7 วิธี และมีความเห็นว่า วิธีอัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อกำไรก่อนหักภาษี ดอกเบี้ย คำเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EV/EBITDA Ratio Approach) เป็นวิธีที่เหมาะสมที่สุด เนื่องจากสามารถสะท้อนถึงศักยภาพในการทำกำไรจากการดำเนินงาน โครงสร้างหนี้สินและทุนของบริษัทฯ และเป็นวิธีที่เป็นที่ยอมรับและใช้โดยทั่วไปในธุรกิจสายการบิน
- ด้วยวิธี EV/EBITDA มูลค่ายุติธรรมภายหลัง Mandatory Conversion และบนสมมติฐานว่าจะมีการใช้สิทธิแปลงหนี้เดิมเป็นทุนเพิ่มเติม (Voluntary Conversion) และการใช้สิทธิแปลงหนี้ดอกเบี้ยตั้งพักของเจ้าหนี้เต็มจำนวน จะเท่ากับ 5.65 - 7.10 บาท/หุ้น
อย่างไรก็ตามราคาที่ประเมินนี้ยังไม่ใช่ราคาการแปลงหนี้เป็นทุน เนื่องจากราคาสำหรับแปลงหนี้เป็นทุนมีการกำหนดแล้วที่ราคา 2.5452 บาท/หุ้น ทั้งนี้ราคาจะถูกกำหนดโดยผู้บริหารแผนฟื้นฟู
รายงานนี้เป็นการประเมินราคาสำหรับเพิ่มทุน (สำหรับกลุ่มผู้ถือหุ้นเดิม พนักงาน และ Private Placement ตามลำดับในกรณีที่มีหุ้นเหลือ) รายงานฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้เจ้านี้ได้เห็นทิศทางของราคา เพื่อประกอบการตัดสินใจในการแปลงหนี้เป็นทุน
ทั้งนี้ การบินไทยได้ยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์และร่างหนังสือชี้ชวน (ไฟลิ่ง) ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2567 ที่ผ่านมา
ทั้งนี้เพื่อเดินหน้าเข้าสู่กระบวนการปรับโครงสร้างทุนตามแผนฟื้นฟูกิจการ โดยมีเป้าหมายให้ส่วนของผู้ถือหุ้นกลายเป็นบวก ด้วยการ
(ก) การแปลงหนี้เดิมของเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ เป็นหุ้นสามัญเพิ่มทุนซึ่งเป็นหน้าที่ของเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ (Mandatory Conversion) จำนวนไม่เกิน 14,862,369,633 หุ้น
(ข) การจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 4,911,236,813 หุ้น เพื่อรองรับการใช้สิทธิแปลงหนี้เดิมตามแผนฟื้นฟูกิจการ เป็นทุนเพิ่มเติมโดยความสมัครใจของเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ (Voluntary Conversion) และ
(ค) การจัดสรรหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 1,903,608,176 หุ้น เพื่อรองรับการใช้สิทธิแปลงดอกเบี้ยใหม่ตั้งพักเป็นทุนโดยความสมัครใจของเจ้าหนี้ตามแผนฟื้นฟูกิจการ ที่ราคา 2.5452 บาทต่อหุ้น
รวมถึงการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 9,822,473,626 หุ้น (รวมทั้งหุ้นที่เหลือจากกระบวนการ Voluntary Conversion (หากมี)) ให้แก่บุคคลตามที่แผนฟื้นฟูกิจการกำหนด ได้แก่ ผู้ถือหุ้นเดิมของการบินไทยก่อนการปรับโครงสร้างทุนตามแผนฟื้นฟูกิจการ (โดยไม่จัดสรรและเสนอขายให้ผู้ถือหุ้นเดิมที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในประเทศไทย
ตลอดจนผู้ถือหุ้นที่จะทำให้การบินไทยมีหน้าที่ตามกฎหมายต่างประเทศ) พนักงานของการบินไทย และบุคคลในวงจำกัด (Private Placement) ตามลำดับ โดยคาดว่าจะเข้าสู่กระบวนการใช้สิทธิของเจ้าหนี้ในการแปลงหนี้เป็นทุนในช่วงเดือนพฤศจิกายน 2567 และเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนในช่วงเดือนธันวาคม 2567 ต่อไป