ตลาดลุ้นระทึกคืนนี้ เฟด “ขึ้น” หรือ “คง” ดอกเบี้ย ท่ามกลางความป่วนภาคธนาคาร

นักลงทุนจับตา ผลการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันนี้ (22 มี.ค.) โดยเฟดจะประกาศผลการประชุมในคืนนี้เวลา 01.00 น.ตามเวลาไทย

ตลาดการเงินจับตาผลการประชุมนโยบายการเงินของเฟดว่า จะ ขึ้น หรือ คงอัตราดอกเบี้ย ในการประชุมรอบนี้ ซึ่งเป็นครั้งที่สองของปี 2566 รวมทั้งตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อ การว่างงาน และการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ ที่กำลังจะทยอยออกมาในคืนนี้ ขณะเดียวกัน นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด จะแถลงผลการประชุมต่อสื่อมวลชน ซึ่งคาดว่าเขาจะถูกซักถามเกี่ยวกับสถานการณ์วิกฤตธนาคารในขณะนี้ รวมทั้งทิศทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดด้วย ซึ่งมีแนวโน้มว่า เขาจะยืนยันความเชื่อมั่นในเสถียรภาพของระบบธนาคารสหรัฐ

ในการคาดการณ์ Dot Plot ครั้งล่าสุดในการประชุมเดือนธ.ค.2565 เจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2566 และจะไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงปี 2567 โดยเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดสู่ระดับ 5.1% ในปี 2566 หรือเทียบเท่ากับช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย 5.00-5.25% ก่อนที่จะสิ้นสุดวัฏจักรการปรับขึ้นดอกเบี้ย โดยระดับดังกล่าวถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือน ธ.ค.2550

นอกจากนี้ เฟดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจำนวน 1.0% ในปีหน้า (2567) ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยปรับตัวลงสู่ระดับ 4.1% ในช่วงสิ้นปีดังกล่าว และเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 1.0% ในปี 2568 สู่ระดับ 3.1% ก่อนที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะปรับตัวสู่ระดับ 2.5%

ผลการสำรวจล่าสุด นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่า เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมคืนนี้ ซึ่งจะเป็นการแสดงความเชื่อมั่นของเฟดว่าสามารถรับมือวิกฤตการณ์ในระบบธนาคารขณะนี้ และเฟดจะยังคงให้ความสำคัญต่อการสกัดเงินเฟ้อ แม้มีสัญญาณการชะลอตัว แต่เงินเฟ้อสหรัฐก็ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟดที่ระดับ 2%

นักวิเคราะห์จากเจฟเฟอร์รี ไฟแนนเชียล กรุ๊ป ให้ความเห็นว่า พวกเขาคาดว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมรอบนี้ “เราไม่คิดว่าภาวะไร้เสถียรภาพในระบบการเงินจะเป็นเหตุผลเพียงพอที่จะทำให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ย เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงที่ว่าเฟดจะสูญเสียความเชื่อมั่นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ซึ่งเฟดต้องการที่จะรักษา (ความเชื่อมั่นนั้น)เอาไว้"

ล่าสุด FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า นักลงทุนให้น้ำหนัก 90.8% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 4.75-5.00% ในการประชุมวันนี้ และให้น้ำหนักเพียง 9.2% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ค. ซึ่งเร็วกว่าคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ที่ว่าเฟดจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567

สำหรับ ไทม์ไลน์ในการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดตลอดทั้งปี 2565 มาจนถึงครั้งล่าสุด เป็นดังนี้

ปี 2565

วันที่ 25-26 ม.ค.     คงดอกเบี้ยที่ระดับ 0.00-0.25%

วันที่ 15-16 มี.ค.     ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ 0.25-0.50%

วันที่ 3-4 พ.ค.        ขึ้นดอกเบี้ย 0.50% สู่ 0.75-1.00%

วันที่ 14-15 มิ.ย.     ขึ้นดอกเบี้ย 0.75% สู่ 1.50-1.75%

วันที่ 26-27 ก.ค.     ขึ้นดอกเบี้ย 0.75% สู่ 2.25-2.50%

วันที่ 20-21 ก.ย.     ขึ้นดอกเบี้ย 0.75% สู่ 3.00-3.25%

วันที่ 1-2 พ.ย.        ขึ้นดอกเบี้ย 0.75% สู่ 3.75-4.00%

วันที่ 13-14 ธ.ค.     ขึ้นดอกเบี้ย 0.50% สู่ 4.25-4.50%

ปี 2566

วันที่ 31 ม.ค.-1 ก.พ. ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ 4.50-4.75%