กนง.เซอร์ไพรร์ตลาด ลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% มีผลต่อตลาดหุ้นไทยอย่างไร? หุ้นกลุ่มไหนได้ประโยชน์?

กนง.เซอร์ไพรร์ตลาด ลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% มีผลต่อตลาดหุ้นไทยอย่างไร? หุ้นกลุ่มไหนได้ประโยชน์? คอลัมน์ SUPER TRADER โดย โค้ชท็อป วัชรพล นุชสมบัติ Super Trader

การที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% มีผลต่อตลาดหุ้นไทยในหลายด้าน ดังนี้:

1. ลดต้นทุนการกู้ยืม
บริษัทต่าง ๆ จะมีต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลง ส่งผลให้สามารถขยายธุรกิจ ลงทุนใหม่ หรือปรับปรุงโครงสร้างหนี้ได้ดีขึ้น ซึ่งอาจส่งผลบวกต่อผลประกอบการ

2. กระตุ้นการลงทุน
การลดดอกเบี้ยทำให้การลงทุนในหุ้นน่าสนใจกว่าการลงทุนในสินทรัพย์อื่น ๆ เช่น พันธบัตรหรือเงินฝากออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ส่งผลให้เงินไหลเข้าสู่ตลาดหุ้น

3. เพิ่มความเชื่อมั่นในตลาด
การลดอัตราดอกเบี้ยอาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดหุ้น

4. การบริโภคเพิ่มขึ้น
ดอกเบี้ยที่ต่ำทำให้การชำระหนี้มีภาระน้อยลง ผู้บริโภคมีเงินเหลือมากขึ้นสำหรับการใช้จ่าย ส่งผลดีต่อบริษัทที่พึ่งพาการบริโภค

5. ส่งผลกระทบต่อค่าเงิน
อาจส่งผลให้ค่าเงินบาทอ่อนค่า ซึ่งอาจกระตุ้นการส่งออกและช่วยเพิ่มผลประกอบการของบริษัทที่พึ่งพาการส่งออก

6. ปัจจัยภายนอก
ผลกระทบจากการลดดอกเบี้ยอาจมีความเชื่อมโยงกับสถานการณ์เศรษฐกิจโลกและนโยบายการเงินในประเทศอื่น ๆ นักลงทุนอาจมีการพิจารณาปัจจัยเหล่านี้ร่วมด้วย
 

หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ยของกนง มักจะเป็นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและการบริโภค ดังนี้

1. กลุ่มธนาคารได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย ดังนี้

• การลดต้นทุนการกู้ยืม
  เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ธนาคารสามารถเสนออัตราดอกเบี้ยกู้ยืมที่ต่ำลง ทำให้ลูกค้ารายย่อยและธุรกิจสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้น ซึ่งกระตุ้นการกู้ยืม
• การเพิ่มปริมาณสินเชื่อ
  ดอกเบี้ยที่ต่ำทำให้ความต้องการกู้ยืมสูงขึ้น ส่งผลให้ธนาคารมีโอกาสในการขยายพอร์ตสินเชื่อ เพิ่มรายได้จากดอกเบี้ย
• การลงทุนในสินทรัพย์ที่มั่นคง
  ธนาคารอาจใช้เงินที่ได้จากการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ เช่น พันธบัตรหรืออสังหาริมทรัพย์ ซึ่งสามารถสร้างรายได้ที่มั่นคง
• ผลกระทบต่อกำไร
  ในระยะสั้น การลดอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลให้ธนาคารมีอัตรากำไรสุทธิลดลง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจส่งผลต่อรายได้จากดอกเบี้ย แต่ในระยะยาว หากสามารถขยายสินเชื่อได้มากขึ้น กำไรอาจเพิ่มขึ้นได้
• การแข่งขันในตลาด
  ธนาคารต้องแข่งขันกันเพื่อดึงดูดลูกค้า โดยการเสนอสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและเงื่อนไขที่น่าสนใจ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดนวัตกรรมและบริการใหม่ ๆ
• การลงทุนในเทคโนโลยี
  ธนาคารที่มีการเติบโตจะมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในเทคโนโลยีเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและตอบสนองความต้องการของลูกค้า
• การประเมินความเสี่ยง
  ธนาคารต้องมีการประเมินความเสี่ยงในการปล่อยสินเชื่อ เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดหนี้สูญในช่วงเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอน

2. กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย ดังนี้

• การเข้าถึงเงินทุน
  เมื่อดอกเบี้ยลดลง ต้นทุนการกู้ยืมสำหรับการซื้ออสังหาริมทรัพย์จะลดลง ทำให้ผู้บริโภคและนักลงทุนสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้น ซึ่งกระตุ้นความต้องการในการซื้อบ้านหรือคอนโด
• การกระตุ้นยอดขาย
  ดอกเบี้ยต่ำทำให้การผ่อนชำระมีภาระน้อยลง ส่งผลให้ผู้บริโภคมีความพร้อมในการตัดสินใจซื้อบ้านมากขึ้น ซึ่งสามารถเพิ่มยอดขายของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
• การลงทุนในโครงการใหม่
  บริษัทอสังหาริมทรัพย์สามารถลงทุนในโครงการใหม่ ๆ ได้มากขึ้น เนื่องจากมีต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง ส่งผลให้มีโอกาสในการเติบโตในตลาด

• การปรับปรุงอสังหาริมทรัพย์
  การลดดอกเบี้ยทำให้เจ้าของอสังหาริมทรัพย์มีแรงจูงใจในการปรับปรุงหรือขยายอสังหาริมทรัพย์ของตน เพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด
• การเช่าและผลตอบแทนจากการลงทุน
  อสังหาริมทรัพย์ที่ลงทุนเพื่อการเช่าสามารถสร้างรายได้ที่มั่นคง โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความต้องการสูง การลดดอกเบี้ยช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับผู้เช่า
• ปัจจัยสนับสนุนจากเศรษฐกิจ
  การลดอัตราดอกเบี้ยมักจะเป็นสัญญาณว่าธนาคารกลางกำลังสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งสามารถช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและนักลงทุน
• ความเชื่อมั่นในตลาดอสังหาริมทรัพย์
  เมื่อดอกเบี้ยลดลงและเศรษฐกิจดีขึ้น ความเชื่อมั่นในตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็จะเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ

3. กลุ่มค้าปลีกได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย ดังนี้

• เพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภค
  เมื่อดอกเบี้ยลดลง ผู้บริโภคจะมีภาระในการชำระหนี้ที่ลดลง ส่งผลให้มีเงินเหลือสำหรับการใช้จ่ายในสินค้าหรือบริการมากขึ้น ซึ่งกระตุ้นยอดขายของธุรกิจค้าปลีก
• การกระตุ้นความต้องการสินค้า
  ดอกเบี้ยต่ำสามารถช่วยกระตุ้นความต้องการสินค้าหรือบริการที่มีราคาแพง เช่น รถยนต์ หรืออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เนื่องจากผู้บริโภคสามารถกู้เงินได้ง่ายขึ้น
• ส่งเสริมการลงทุนในสาขาใหม่
  บริษัทค้าปลีกที่มีต้นทุนการกู้ยืมต่ำจะมีโอกาสในการขยายธุรกิจ เช่น การเปิดสาขาใหม่ การลงทุนในเทคโนโลยีหรือระบบการจัดการที่ดีขึ้น
• การปรับราคาและโปรโมชั่น
  ในช่วงที่ดอกเบี้ยลดลง บริษัทค้าปลีกสามารถจัดโปรโมชั่นหรือส่วนลดได้มากขึ้น เพื่อดึงดูดลูกค้า ซึ่งช่วยกระตุ้นยอดขาย
• การเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมการซื้อ
  ดอกเบี้ยต่ำอาจทำให้ผู้บริโภคมีแนวโน้มใช้จ่ายมากขึ้นในสินค้าฟุ่มเฟือยหรือบริการที่ไม่จำเป็น ซึ่งช่วยเพิ่มรายได้ให้กับกลุ่มค้าปลีก
• การปรับปรุงช่องทางการจัดจำหน่าย
  บริษัทค้าปลีกสามารถลงทุนในการปรับปรุงช่องทางการจำหน่าย เช่น การเพิ่มช่องทางออนไลน์ เพื่อเข้าถึงลูกค้าได้มากขึ้น
• การเชื่อมโยงกับกลุ่มธุรกิจอื่น
  ธุรกิจค้าปลีกที่มีการเชื่อมโยงกับกลุ่มธุรกิจอื่น เช่น การจัดการซัพพลายเชนหรือการบริการลูกค้า สามารถสร้างรายได้ที่หลากหลายมากขึ้น

4. กลุ่มอุตสาหกรรมได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย ดังนี้

• ลดต้นทุนการกู้ยืม
  เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง บริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้นเพื่อลงทุนในเครื่องจักร อุปกรณ์ หรือโครงการพัฒนาใหม่ ซึ่งช่วยให้เพิ่มประสิทธิภาพการผลิต
• การขยายกำลังการผลิต
  ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงทำให้บริษัทสามารถขยายกำลังการผลิตได้ง่ายขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการของตลาด ซึ่งจะส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้น
• การลงทุนในนวัตกรรม
  บริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมสามารถลงทุนในเทคโนโลยีหรือกระบวนการผลิตใหม่ ๆ ที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและลดต้นทุน ซึ่งอาจส่งผลให้มีความได้เปรียบในการแข่งขัน
• การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน
  การลดอัตราดอกเบี้ยช่วยให้บริษัทสามารถลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน เช่น โรงงานหรือคลังสินค้าใหม่ ๆ ซึ่งจะช่วยเพิ่มความสามารถในการดำเนินงาน
• การกระตุ้นความต้องการภายในประเทศ
  เมื่อดอกเบี้ยต่ำขึ้นและการใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น บริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมจะได้รับประโยชน์จากความต้องการสินค้าภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น
• ความสามารถในการแข่งขันในตลาดต่างประเทศ
  การลดดอกเบี้ยอาจส่งผลให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง ทำให้ผลิตภัณฑ์ของไทยมีราคาถูกลงในตลาดต่างประเทศ ช่วยส่งเสริมการส่งออกและเพิ่มรายได้ให้กับบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรม
• การบริหารจัดการความเสี่ยง
  บริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมสามารถวางแผนการจัดการความเสี่ยงทางการเงินได้ดีขึ้นเมื่อมีต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง ซึ่งช่วยให้สามารถรักษาสภาพคล่องได้ดียิ่งขึ้น

5. กลุ่มบริการได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย ดังนี้

• เพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภค
  เมื่อดอกเบี้ยลดลง ผู้บริโภคจะมีเงินใช้จ่ายมากขึ้น เนื่องจากภาระในการชำระหนี้ลดลง ซึ่งกระตุ้นให้มีการใช้บริการต่าง ๆ เช่น ร้านอาหาร โรงแรม การท่องเที่ยว และบริการสุขภาพ
• กระตุ้นการลงทุนในธุรกิจ
  บริษัทในกลุ่มบริการสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้นเพื่อลงทุนในโครงการใหม่ เช่น การเปิดสาขาใหม่ การปรับปรุงบริการ หรือการพัฒนาระบบที่ให้บริการลูกค้า
• การขยายธุรกิจ
  ดอกเบี้ยต่ำช่วยให้บริษัทในกลุ่มบริการสามารถขยายธุรกิจได้มากขึ้น เช่น การขยายสาขาหรือการนำเสนอบริการใหม่ ๆ ที่ตรงกับความต้องการของตลาด
• การจัดโปรโมชั่นและส่วนลด
  บริษัทในกลุ่มบริการสามารถจัดโปรโมชั่นหรือส่วนลดเพื่อลดราคาบริการและดึงดูดลูกค้า ซึ่งอาจช่วยเพิ่มยอดขายในระยะสั้น
• การปรับปรุงคุณภาพบริการ
  บริษัทที่มีเงินทุนมากขึ้นสามารถลงทุนในการฝึกอบรมพนักงานหรือพัฒนาคุณภาพบริการ ซึ่งช่วยเพิ่มความพึงพอใจของลูกค้า
• การเติบโตในอุตสาหกรรมท่องเที่ยว
  การลดอัตราดอกเบี้ยสามารถกระตุ้นให้ผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายในการท่องเที่ยวมากขึ้น ส่งผลดีต่อธุรกิจโรงแรม บริษัททัวร์ และบริการที่เกี่ยวข้อง
• การสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้า
  บริษัทในกลุ่มบริการสามารถลงทุนในเทคโนโลยีเพื่อสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้า เช่น ระบบการจัดการลูกค้าสัมพันธ์ (CRM) ซึ่งช่วยเพิ่มความภักดีของลูกค้า

6. กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (REITs)ได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย ดังนี้

• โครงสร้างและการทำงาน
  REITs เป็นบริษัทหรือกองทุนที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างรายได้ เช่น อาคารสำนักงาน, โรงแรม, ศูนย์การค้า และที่อยู่อาศัย โดยจะเช่าอสังหาริมทรัพย์เหล่านี้เพื่อสร้างรายได้จากค่าเช่า
• การกระจายความเสี่ยง
  การลงทุนใน REITs ช่วยกระจายความเสี่ยงให้กับนักลงทุน เนื่องจากกองทุนจะลงทุนในหลายอสังหาริมทรัพย์ แทนการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพียงแห่งเดียว
• การจ่ายเงินปันผล
  REITs มีข้อกำหนดที่ต้องจ่ายเงินปันผลอย่างน้อย 90% ของกำไรสุทธิให้กับผู้ถือหุ้น ซึ่งทำให้ REITs เป็นแหล่งรายได้ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหารายได้ประจำ
• สภาพคล่อง
  REITs ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามารถซื้อขายได้อย่างง่ายดาย ทำให้มีสภาพคล่องสูงกว่าการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์จริง
• การจัดการโดยมืออาชีพ
  REITs จะมีทีมผู้จัดการที่มีความเชี่ยวชาญในการบริหารอสังหาริมทรัพย์ ทำให้นักลงทุนไม่ต้องมีความรู้ลึกซึ้งเกี่ยวกับการจัดการอสังหาริมทรัพย์
• การตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ
  REITs สามารถได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจ เมื่อดอกเบี้ยลดลง ค่าเช่าของอสังหาริมทรัพย์มักจะเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อรายได้ของ REITs
• ประเภทของ REITs
  Equity REITs : ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และได้รับรายได้จากค่าเช่า
  Mortgage REITs : ลงทุนในสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์และได้รับรายได้จากดอกเบี้ย

7. กลุ่มเทคโนโลยีได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ย ดังนี้

• การเข้าถึงเงินทุน
  เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง บริษัทในกลุ่มเทคโนโลยีสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายขึ้นเพื่อสนับสนุนการวิจัยและพัฒนา (R&D) หรือการลงทุนในโครงการใหม่ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ ๆ
• การขยายธุรกิจ
  ดอกเบี้ยต่ำช่วยให้บริษัทสามารถขยายธุรกิจได้มากขึ้น เช่น การเปิดตลาดใหม่ การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ หรือการเข้าซื้อกิจการอื่น ๆ ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และส่วนแบ่งตลาด
• การลงทุนในนวัตกรรม
  บริษัทเทคโนโลยีมักมีการพัฒนาและนำเสนอนวัตกรรมใหม่ ๆ การมีเงินทุนที่สามารถเข้าถึงได้ง่ายจะช่วยให้บริษัทสามารถพัฒนาเทคโนโลยีที่ตอบสนองความต้องการของตลาดได้เร็วขึ้น
• การปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน
  บริษัทในกลุ่มเทคโนโลยีสามารถลงทุนในระบบหรือซอฟต์แวร์ที่ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน ซึ่งสามารถลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร
• การตอบสนองต่อความต้องการของตลาด
  ด้วยต้นทุนที่ต่ำลง บริษัทสามารถมีความยืดหยุ่นในการปรับกลยุทธ์ทางการตลาดเพื่อเพิ่มยอดขายและสร้างความพึงพอใจให้กับลูกค้า
• การเติบโตของตลาดออนไลน์
  การลดอัตราดอกเบี้ยช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายออนไลน์ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อบริษัทเทคโนโลยีที่มีผลิตภัณฑ์หรือบริการในช่องทางออนไลน์
• ความสามารถในการแข่งขัน
  บริษัทที่มีการเข้าถึงเงินทุนอย่างง่ายจะสามารถลงทุนในการแข่งขันในตลาดที่มีการแข่งขันสูง ซึ่งช่วยให้พวกเขายังคงสามารถแข่งขันและเติบโตได้

สรุป

การลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% โดย กนง. มีแนวโน้มที่จะมีผลบวกต่อตลาดหุ้นไทย โดยช่วยลดต้นทุนการกู้ยืม กระตุ้นการลงทุนและการบริโภค รวมถึงเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาด