IMF เตือน วิกฤตหนี้โลกเสี่ยงทะลุ 100 ล้านล้านดอลลาร์

รายงาน Fiscal Monitor ล่าสุดของ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ IMF ระบุว่า หนี้สาธารณะของโลกมีแนวโน้มที่จะสูงเกิน 100 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้ หรือ 93% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ทั่วโลก และจะเข้าใกล้ 100% ภายในปี 2030 ซึ่งจะเกินจุดสูงสุด 99% ระหว่างการระบาดของ COVID-19 นอกจากนี้ หนี้สาธารณะจะเพิ่มขึ้น 10 จุดเปอร์เซ็นต์จากปี 2019 ซึ่งเป็นช่วงก่อนที่การระบาดใหญ่จะทำให้การใช้จ่ายของรัฐบาลพุ่งสูงขึ้น 

Fiscal Monitor ซึ่งเผยแพร่หนึ่งสัปดาห์ก่อนที่ IMF และธนาคารโลกจะประชุมประจำปีในกรุงวอชิงตัน ระบุว่า มีเหตุผลหลายประการที่จะเชื่อได้ว่า ระดับหนี้ในอนาคตอาจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบันมาก ซึ่งรวมถึงความหวังที่จะใช้จ่ายมากขึ้นในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก

IMF ระบุในรายงานว่า ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินเพิ่มขึ้น และเส้นแบ่งทางการเมืองเกี่ยวกับภาษีฝังรากลึกมากขึ้น ขณะที่แรงกดดันด้านการใช้จ่ายเพื่อแก้ปัญหาการเปลี่ยนแปลงสีเขียว ประชากรสูงอายุ ความกังวลด้านความปลอดภัย และความท้าทายด้านการพัฒนามายาวนานกำลังเพิ่มมากขึ้น

ความกังวลของ IMF เกี่ยวกับระดับหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น

ประเด็นนี้เกิดขึ้น 3 สัปดาห์ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งผู้สมัครทั้งสองคนได้สัญญาที่จะลดหย่อนภาษีและใช้จ่ายใหม่ๆ ซึ่งอาจเพิ่มการขาดดุลของรัฐบาลกลางเป็นหลายล้านล้านดอลลาร์

แผนการลดหย่อนภาษีของ โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีจากพรรครีพับลิกัน จะทำให้มีหนี้ใหม่เพิ่มขึ้นประมาณ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วง 10 ปี ซึ่งมากกว่าแผนของ กมลา แฮร์ริส รองประธานาธิบดี ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากพรรคเดโมแครต ที่เพิ่มขึ้น 3.5 ล้านล้านดอลลาร์ถึงสองเท่าตามการประมาณการกลางของ คณะกรรมการเพื่องบประมาณกลางที่มีความรับผิดชอบ (CRFB) ซึ่งเป็นกลุ่มวิจัยด้านงบประมาณ

รายงานพบว่า การคาดการณ์หนี้มีแนวโน้มที่จะประเมินผลลัพธ์ที่แท้จริงต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมาก โดยอัตราส่วนหนี้ที่เกิดขึ้นจริงต่อ GDP 5 ปีข้างหน้ามีค่าเฉลี่ยสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก 10%

นอกจากนี้ หนี้สินอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการเติบโตที่อ่อนแอ เงื่อนไขการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น และความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินและการคลังที่มากขึ้นในเศรษฐกิจที่สำคัญในระบบ เช่น สหรัฐฯ และจีน รายงานดังกล่าวยังระบุถึง สถานการณ์ที่เลวร้ายอย่างรุนแรง ซึ่งเกี่ยวข้องกับปัจจัยเหล่านี้ โดยแสดงให้เห็นว่าหนี้สาธารณะทั่วโลกอาจสูงถึง 115% ในเวลาเพียง 3 ปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบันถึง 20 % 

IMF เรียกร้องให้มีการปรับสมดุลทางการคลังเพิ่มเติม

โดยระบุว่า สภาพแวดล้อมปัจจุบันที่มีการเติบโตที่มั่นคงและอัตราการว่างงานที่ต่ำถือเป็นช่วงเวลาเหมาะสมที่จะทำ แต่ IMF ระบุว่า ความพยายามในปัจจุบันซึ่งมีค่าเฉลี่ย 1% ของ GDP ในช่วง 6 ปี ตั้งแต่ปี 2023-2029 นั้นไม่พอที่จะลดหรือทำให้หนี้มีเสถียรภาพ จึงจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยรวมที่ 3.8% เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ แต่ในสหรัฐฯ จีน และประเทศอื่นๆ ที่ไม่มีการคาดการณ์ว่า GDP จะคงที่ จำเป็นต้องใช้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยทางการคลังให้มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สำนักงานงบประมาณรัฐสภาคาดว่าสหรัฐฯ จะรายงานตัวเลขขาดดุลงบประมาณปีงบประมาณ 2024 ราว 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ หรือมากกว่า 6.5% ของ GDP ในเดือนนี้

รายงานระบุว่า สหรัฐฯ และประเทศอื่นๆ ที่คาดว่า หนี้สินจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึง บราซิล อังกฤษ ฝรั่งเศส อิตาลี และแอฟริกาใต้ อาจเผชิญผลกระทบที่ตามมา

โดยประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าหนี้จำนวนมากและการขาดแผนการคลังที่น่าเชื่อถือสามารถกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาเชิงลบของตลาด และอาจจำกัดช่องว่างที่ประเทศต่างๆ ต้องรับมือกับวิกฤติในอนาคต ขณะที่การลดการลงทุนภาครัฐหรือการใช้จ่ายด้านสังคม มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตมากกว่าการอุดหนุนที่กำหนดเป้าหมายได้ไม่ดีนัก บางประเทศมีช่องทางในการขยายฐานภาษีและปรับปรุงประสิทธิภาพการจัดเก็บภาษี ในขณะที่บางประเทศสามารถทำให้ระบบภาษีของตนก้าวหน้ามากขึ้นได้โดยการเก็บภาษีจากกำไรจากการขายทุนและรายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

อ้างอิงข้อมูล 

• Global Public Debt is Probably Worse Than It Looks