ราคายางกลับมาฟื้นตัว

คอลัมน์ LIBERATOR Commodity Stock Ideas โดย วิจิตร อารยะพิศิษฐ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ 

ราคาน้ำมันดิบโลกสัปดาห์ที่ผ่านมาลงเฉลี่ย -3% กดดันจากตลาดเริ่มผ่อนคลายความกังวลระหว่างอิสราเอล และฮิซบอลเลาะห์ หลังบรรลุข้อตกลงหยุดยิง ซึ่งมีผลตั้งแต่วันอังคารที่ผ่านมา แต่ก็คงต้องจับตาว่าดีลนี้จะยั่งยืนแค่ไหน ส่วนด้านค่าการกลั่นฟื้นตัว โดยพบว่าส่วนต่างน้ำมันก๊าซโซลีนขยายตัวขึ้นเด่น ขณะที่ด้านปิโตรเคมี พบว่า ส่วนต่างทั้งสายอะโรเมติกส์ และโอเลฟินส์ ก็ขึ้นเช่นกัน แต่พบว่ามาจากต้นทุนแนฟทาที่ลดลง ขณะที่ราคาขายยังคงอ่อนแอ ดังนั้นสัปดาห์นี้อาจมองการเก็งกำไร โรงกลั่นที่มีสัดส่วนผลผลิตที่เป็นน้ำมันก๊าซโซลีนสูง เช่น SPRC

ส่วนด้านสินค้าเกษตร พบว่าราคายางฟื้นตัวดี (+5%w-w) สอดคล้องกับตัวเลขการส่งออกยางของไทยเดือน ต.ค. ที่ขยายตัวกว่า +32%y-y คาดกระตุ้นการเก็งกำไรหุ้นกลุ่มยางมากขึ้น (STA, TEGH) ส่วนด้านราคาน้ำมันปาล์มดิบ (CPO) กลับมาปรับตัวขึ้นกว่า +9% หลังมีการพักฐานในช่วงสัปดาห์ที่แล้ว ดังนั้นยังต้องระวังหุ้นที่อิง CPO เป็นวัตถุดิบหลัก

ราคาหมู-ไก่-กุ้ง ยังทรงตัว แต่ด้านราคาปลาแซลมอน ปรับตัวขึ้นกว่า +6%w-w และขึ้นมาแล้วกว่า +18% ในช่วง 4Q24 ดังนั้นอาจกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มร้านอาหารที่ใช้ปลาแซลมอนเป็นวัตถุดิบหลักส่วนด้านค่าระวางเรือ ยังย่อ -12%w-w แต่ด้านดัชนีเรือตู้ กลับมาฟื้นตัว +3%w-w ดังนั้นอาจยังแนะรอดูท่าทีความชัดเจนไปก่อนสำหรับกลุ่มเรือเทกอง
 

หุ้นแนะนำ :

Commodity Pick : STA ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (23.00 บาท)

• คาดแนวโน้มกำไร 4Q24 ยังเด่น จากปริมาณการส่งออกยางของไทยที่ขยายตัวดี (เดือน ต.ค. +32%y-y) ผสานกับราคายางสัปดาห์ที่ผ่านมาที่กลับมาฟื้นราว 5%w-w เป็นแรงหนุน
• ขณะที่ราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาตอบรับประเด็น EUDR ที่เลื่อนบังคับใช้ออกไป 1 ปี ไปมากแล้ว ส่วนคำสั่งซื้อไม่ได้ชะลอมากนัก ถือเป็นจังหวะที่ดีในการทยอยสะสม

เครดิต : Liberator Securities