ประชุมวิสามัญผู้ถือหน่วยลงทุนของJASIF (เมื่อ18 ต.ค.) อนุมัติการขายหุ้น JASIF ที่ 19% ของ JAS ให้กับ AWN (วาระ 1.1) แต่ไม่อนุมัติการแก้ไขสัญญาลดค่าเช่าเส้นใยแก้วนำแสง (OFCs) และการสิ้นสุดสัญญารับประกันรายได้ (วาระ 1.2) ตามที่ตลาดคาด
บริษัทหลักทรัพย์(บล.)กสิกรไทย จำกัด (KS) ระบุในบทวิเคราะห์ "JASIF - ADVANC ชนะสมรภูมิแต่แพ้ในสงคราม" ประเมินผลกระทบ JASIF - ADVANC และการตัดสินใจของ ADVANC ว่าจะเดินหน้าดีลรายการนี้ต่อหรือล้มเลิกดีล ดังนี้
ADVANC : ผลกระทบระยะสั้นแต่ผลประโยชน์ระยะยาว
ที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหน่วยลงทุนของ JASIF อนุมัติการขายหุ้น JASIF 19% ให้ AWN ของ JAS แต่ไม่อนุมัติการสิ้นสุดสัญญารับประกันรายได้ ตามที่เราคาด
ปัจจัยหนุนราคาหุ้น ADVANC คาดมาจาก
อย่างไรก็ตาม หาก ADVANC ตัดสินใจล้มเลิกดีลรายการนี้ อาจสูญเสียข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหากดีลควบรวมกิจการระหว่าง DTAC และ TRUE เกิดขึ้น
แต่หาก ADVANC ตัดสินใจเดินหน้าดีลรายการนี้ต่อ โดยไม่มีส่วนลดค่เช่า ความสามารถในการสร้างกำไรสุทธิและจ่ายเงินปันผลอาจได้รับผลกระทบใน 1-2 ปี
กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน : JASIF
มุมมอง KS คงประมาณการกำไรปกติ ปี 2565-67 (ไม่รวมดีลรายการนี้) ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ของเราที่ 8.4 บาท และคำแนะนำ “ถือ” JASIF ในเชิงบวก เราเชื่อว่า DPU ที่คงที่จากมติ EGM ของ JASIF จะหนุนให้ราคาหน่วยลงทุนสูงขึ้น
ขณะเดียวกัน ในระยะยาว เรายังเชื่อว่ามูลค่ายุติธรรมจะอยู่ที่ราว 8.4 บาท เรายังชอบ DIF ( กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ดิจิทัล : DIF ) มากกว่า JASIF จาก DPU ที่ทรงตัวของ DIF เงื่อนไขสัญญาเช่าที่นานกว่าและ market IRR ที่สูงกว่า