"หุ้นกู้" ครบกำหนดเม.ย.67 แสนล้าน เสี่ยงผิดนัดชำระหนี้แค่ไหน?
วิจัย ASPS วิเคราะห์ความเสี่ยงหุ้นกู้ผิดนัดชำระหนี้น่ากังวลแค่ไหน ชี้เดือนเม.ย.67 แม้จะเป็นเดือนที่มียอดหุ้นกู้ครบกำหนดมากสุดถึง 1.11 แสนล้าน แต่เป็นระดับ NON INVESTMENT GRADE ราว 1% หรือพันล้าน ที่เหลือเป็นระดับ INVESTMENT GRADE ความเสี่ยงโอกาสผิดนัดชำระหนี้จึงต่ำ
ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซียพลัส หรือ ASPS ได้ทำการรวบรวมข้อมูลของมูลค่าคงค้างของตลาดหุ้นกู้ทั้งหมด ซึ่งล่าสุดอยู่ที่ 4.4 ล้านล้านบาท โดยแบ่งเป็นระดับ INVESTMENT GRADE 4.2 ล้านล้านบาท (96%) และ NON INVESTMENT GRADE 1.8 แสนล้านบาท (4%) ซึ่งหากนำตัวเลขดังกล่าว มาจำแนกเป็นรายปี จะเห็นได้ว่าในปีนี้มีมูลค่าคงค้างของหุ้นกู้ 8.88 แสนล้านบาท (สัดส่วน 20.2%) ที่ครบกำหนดชำระ
หากนำมาจำแนกในเชิงลึกต่อไปเป็นรายเดือน จะพบว่า เดือน เม.ย. หุ้นกู้หมดอายุมากสุด 1.11 แสนล้านบาท แต่เป็นระดับ NON INVESTMENT GRADE เพียง 1% เท่านั้นหรือราว 1,200 ล้านบาท ส่วนที่เหลือประมาณ 1.10 แสนล้านบาท หรือสัดส่วน 99% เป็นระดับ INVESTMENT GRADE และส่วนใหญ่เป็นบริษัทชั้นนำของประเทศ อาทิ SCC ,TIDLOR ,TPIPL, MTC, WHA , LH ฯลฯ ความเสี่ยงหรือโอกาสผิดนัดชำระหนี้จึงต่ำที่จะเกิดการผิดนัดชำระหนี้ได้ และน่าจะมีการ ROLLOVER ได้ดีอยู่ ขณะที่เดือนต่อๆไปมีมูลค่าคงค้างของหุ้นกู้ลดลง อาจจะช่วยทำให้ความกังวลในการผิดนัดชำระในระยะต่อไปทยอยลดลงตามไปด้วยได้
สรุป ฝ่ายวิจัยฯ มองว่าประเด็นหุ้นกู้นี้จะกดดัน SET INDEX แค่ช่วงสั้นเท่านั้น และเนื่องจากในเดือน เม.ย.67 เป็นเดือนที่มีมูลค่าคงค้างจะหมดอายุมากสุดของปีนี้ ทำให้ช่วงนี้จะเห็นบริษัทออกหุ้นกู้เพื่อ ROLLOVER สูงเป็นพิเศษ แต่จะทยอยลดลงในเดือนถัดๆ ไปบวกกับรายชื่อหุ้นกู้ส่วนใหญ่อยู่ในระดับ INVESTMENT GRADE อยู่แล้ว ยิ่งเป็นแรงเสริมให้นักลงทุนคลายความกังวลจากประเด็นดังกล่าวได้ดียิ่งขึ้น
ฐานเศรษฐกิจ ได้สืบค้นข้อมูลจากเว็บไซต์สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (Thai BMA ) ข้อมูล ณ วันที่ 15 มี.ค. 67 พบว่าหุ้นกู้กลุ่ม NON INVESTMENT GRADE ที่จะครบกำหนดในเดือนเม.ย.67 ได้แก่
1.บริษัท แมกโนเลีย ควอลิตี้ ดีเวล็อปเม้นต์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด ครั้งที่ 6/2564 ชุด "MQDC244A" วงเงินต้น 600 ล้านบาท จะครบกำหนดไถ่ถอน 22 เม.ย.67
2.หุ้นกู้ของบริษัท ชีวาทัย จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2565 รุ่น "CWTTH244A" วงเงินต้น 350 ล้านบาท ครบกำหนดไถ่ถอน 22 เม.ย.67
ขณะที่หุ้นกู้มีประกันของบริษัทสยามนุวัตร จำกัด ครั้งที่ 1/2564 รุ่น"SNW224A" วงเงินต้น 160 ล้านบาท จากเดิมครบกำหนดไถ่ถอน 28 เม.ย.67 บริษัทฯได้เลื่อนการไถ่ถอนไปอีก 9 เดือน ซึ่งจะครบกำหนด 28 ม.ค.68 เช่นเดียวกับ หุ้นกู้ของบริษัท ซิก้า อินโนเวชั่น จำกัด (มหาชน) ครั้งที่ 1/2565 รุ่น " ZIGA244A " วงเงินต้น 127 ล้านบาท ซึ่งครบกำหนดไถ่ถอน 26 เม.ย.66 ปัจจุบันไม่มีหนี้คงค้างแล้ว